城市更新带动新一轮市政提速，塑料管材行业迎来新的增长点

2021 年前，塑料管道行业受益城镇化建设、新农村建设。中国是全球最大的塑料管道生产 和应用国家，2020 年总产量 1632 万吨，同比增长 2%，行业产值超过 3000 亿元。塑料管道下 游可划分为 3 个领域：地产（建筑）、基建（市政+水利）、农村，受投资周期影响。行业产量增 速从 2012-2013 年约 10%缓慢下降至近年来的 2-3%，行业呈现 5%左右的小比例过剩。建筑 用塑料管道占比超过 30%。塑料管道按用量从大到小排序，下游分别是室外给水（23%），建筑 排水（16%）、埋地排水（16%）、建筑给水（14%）、护套管（10%）、农用（10%）、燃气（2%）、 其他（9%）。2007 年建筑内给水、排水占比分别为 12%、14%，合计约 26%，当前约 30%， 建筑内给排水用量稳定增加。

建筑工程、市政、农村用水绕不开城镇化与新农村建设。随着 2019 年城镇化率突破 60%， 管道用量提升速度边际放缓。我们预计 2022 年后塑料管道发力点来自城市更新、旧改、水利建 设发力。